“保險+期貨”迎發展新機遇 為鄉村產業發展注入金融動力
近年來,“保險+期貨”模式在支持鄉村產業發展中的作用也日益明顯。

“保險+期貨”迎發展新機遇 為鄉村產業發展注入金融動力

來源:經濟日報2021-03-16

記者 祝惠春

《中共中央國務院關於全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》明確提出,發揮“保險+期貨”在服務鄉村產業發展中的作用。這是“保險+期貨”模式連續6年寫入中央一號文件。近年來,“保險+期貨”模式在支持鄉村產業發展中的作用也日益明顯。

“保險+期貨”迎來發展新機遇

2月24日,隨着交易員按照預期價格入場交易成功,貴州省首例生豬“保險+期貨”創新型農業保險產品落地。一直以來,生豬養殖業離不開保險,但生豬價格險保障的是價格風險,過去缺少有效的對沖手段,保險公司需要直接承擔鉅額賠付風險。生豬期貨推出之後,保險公司通過向期貨公司的風險管理子公司購買場外期權,轉移價格風險,期貨市場透明公允的價格既規範了承保標的,又實現了有效的價格風險分散與對沖。

什麼是“保險+期貨”模式?即農户購買農產品價格保險,一旦遭遇市場價格動盪,觸發價格保險賠付條款,將由保險公司賠付虧損。保險公司則通過向期貨風險管理子公司購買場外期權產品轉移賠付風險,實現“再保險”,形成風險多方共擔的共贏格局。

這種由證監繫統首創的一種資本市場服務“三農”的農業風險管理模式,最早由期貨公司在服務“三農”實踐中摸索出雛形,經上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所提煉固化為業務模式,逐步完善。

2016年以來,在中國證監會指導下,三家商品期貨交易所在26個省份開展了584個“保險+期貨”試點項目,涉及天然橡膠、棉花、白糖、蘋果、紅棗、大豆、玉米、雞蛋、豆粕9個品種,累計保障現貨規模約1200萬噸,承保土地面積約3000萬畝,惠及貧困户近70萬户,成為農業發展、農民增收的重要保障。

以天然橡膠為例,我國主要的橡膠種植區域集中在雲南和海南,多為邊疆、少數民族地區。橡膠種植是當地大部分農民的主要經濟來源。近年來,在上海期貨交易所主導下,天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧試點項目托起膠農“穩穩的幸福”。上期所將保險公司、期貨公司聚攏到一個合作平台上,上期所出資金,保險公司向膠農出具天然橡膠價格保險保單,再用保費向期貨公司買入場外看跌期權,最後期貨公司通過期貨市場進行對沖。橡膠價格高時,膠農可以隨行就市賣個好價錢;一旦價格下跌觸發理賠條件,膠農又可以得到賠償。

“保險+期貨”模式結合了期貨市場的風險規避功能與保險行業的承保理賠作用,創新性地解決了農業價格不可保、市場風險難規避的難題,成為我國農業風險管理體系的有益補充。

運行模式不斷創新優化

在齊魯大地,玉米種植大户收到預期賠付;在“一帶一路”沿線的甘肅秦安,果農一年的收入有了保障;在長江經濟帶的湖湘大地,生豬養殖户收到高水平理賠款……

護航鄉村產業,增強農民收入,“保險+期貨”的進化版本正在湧現,“農民合作社+場外期權”“保險+期貨+訂單”“銀行+保險+期貨”等延伸模式,進一步提升期貨市場服務“三農”的針對性和精準性。

2020年,陝西咸陽市的旬邑縣和淳化縣、甘肅天水市麥積區和平涼市涇川縣4個蘋果主產區,創造性地開展蘋果“農民合作社+場外期權”的試點探索。鴻盛果品合作社是麥積區試點的參與者,該合作社以蘋果出口為主。2020年收穫季節,該合作社收購的蘋果均價達每公斤8元。然而,2020年受新冠肺炎疫情影響,蘋果消費明顯收縮。與此同時,全國蘋果總體供應充足,對外出口市場份額持續下降。在這些因素的共同作用下,蘋果市場價格逐步下跌,合作社和果農損失持續加大。

針對新型農業經營主體對價格敏感的特點,鄭商所借鑑“保險+期貨”試點模式,充分考慮合作社法人地位,在“保險”環節,引入“合作社”加以替代。在該模式下,鴻盛果品合作社作為法人,可以直接從期貨公司風險管理子公司購買場外期權。相較於“保險+期貨”,“合作社+場外期權”模式減少了“保險”環節,從而縮短了農業經營主體到期貨市場的距離,部分中間環節減少,降低了農業經營主體的“保價”成本。

為解決棉農貸款問題,新疆生產建設兵團農三師開展棉花“保險+期貨”試點時,在“保險+期貨”的傳統架構基礎上,創新引入建設銀行新疆分行,為參保棉農在貸款等方面給予優先支持,參保棉農個人信用評估得到改善,優先獲取銀行惠農信用貸款,此為“銀行+保險+期貨”模式。

為解決產銷對接問題,甘肅合水縣、寧縣等地開展“保險+期貨+訂單”模式試點,該模式引入國投中魯果汁股份有限公司等龍頭企業參與,增強了農户與龍頭企業之間訂單關係的穩定性,促進了訂單農業提高履約率和產業鏈上下游利益聯結機制進一步完善。

從單點試點到大面積縣域全覆蓋試點,從單純的“保險+期貨”試點到“保險+期貨+訂單”“保險+期貨+銀行”試點,從“合作社+場外期權”試點到支持開發場外看漲期權產品等,“保險+期貨”模式不斷完善路徑和機制,打出了支農惠農“組合拳”,為各類農業經營主體保“價”護航。

為鄉村產業發展注入金融動力

由於農業生產的特殊性,如何規避農業生產經營風險,保護種植者、經營者的利益,是各國政府都在關注和着力解決的問題。相較於發達國家,我國對農業風險管理的方式方法處於起步階段,加快建立起適合中國國情的“保險+期貨”長效機制至關重要。

“是時候由中央和地方政府出來做制度層面的規劃和資金安排了。”新湖期貨顧問許英告訴記者,“保險+期貨”探索用市場化和商業化模式,使我國農業支持政策重點轉向不引起貿易扭曲的“綠箱”,這不僅是鄉村產業振興的需要,更是中國農業保障制度建設的需要。

“‘保險+期貨’在我國最終成熟落地不是一時一日之功。”證監會副主席方星海表示,一方面,期貨業要加大業務創新,將服務向產業鏈延伸。另一方面,“保險+期貨”的推廣需要多部門通力協作,共同探索並制定出有利於我國農業經濟長遠發展的系統性政策。

據記者瞭解,目前“保險+期貨”面臨的最大挑戰就是資金來源。在我國,政策性農業保險的保費,主要由中央財政和地方財政支持。而“保險+期貨”試點的保費主要由交易所出資支持,另有部分資金由地方政府、期貨公司等主體來承擔。從小範圍試點到大面積推廣,需要鉅額資金,單純依靠交易所等市場力量是無法解決的。

在甘肅,借財政部開展中央財政對地方優勢特色農產品保險獎補試點的東風,甘肅省將蘋果“保險+期貨”試點列入地方優勢特色農業保險中央獎補試點,保費由中央、省級、市級和縣級財政及農户共同承擔。這是中央財政首次正式介入並支持開展“保險+期貨”試點工作,實現了以財政資金為主推動試點落地實施的新模式,在財政資金常態化、機制化支持“保險+期貨”試點上率先取得突破。

當前,部分地區脱貧成果尚不穩固,還需要建立健全防止返貧機制,有效增強鄉村產業發展,鞏固脱貧成果。如果能在更大範圍內推廣“保險+期貨”,將在構建農村防止返貧機制上大有可為,不僅能豐富政府助農的工具箱,還能更好地發揮財政資金槓桿效應,為鄉村產業的內生髮展注入金融動力。

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“保險+期貨”迎發展新機遇 為鄉村產業發展注入金融動力

2021-03-16 06:36:24 來源: 0 條評論

記者 祝惠春

《中共中央國務院關於全面推進鄉村振興加快農業農村現代化的意見》明確提出,發揮“保險+期貨”在服務鄉村產業發展中的作用。這是“保險+期貨”模式連續6年寫入中央一號文件。近年來,“保險+期貨”模式在支持鄉村產業發展中的作用也日益明顯。

“保險+期貨”迎來發展新機遇

2月24日,隨着交易員按照預期價格入場交易成功,貴州省首例生豬“保險+期貨”創新型農業保險產品落地。一直以來,生豬養殖業離不開保險,但生豬價格險保障的是價格風險,過去缺少有效的對沖手段,保險公司需要直接承擔鉅額賠付風險。生豬期貨推出之後,保險公司通過向期貨公司的風險管理子公司購買場外期權,轉移價格風險,期貨市場透明公允的價格既規範了承保標的,又實現了有效的價格風險分散與對沖。

什麼是“保險+期貨”模式?即農户購買農產品價格保險,一旦遭遇市場價格動盪,觸發價格保險賠付條款,將由保險公司賠付虧損。保險公司則通過向期貨風險管理子公司購買場外期權產品轉移賠付風險,實現“再保險”,形成風險多方共擔的共贏格局。

這種由證監繫統首創的一種資本市場服務“三農”的農業風險管理模式,最早由期貨公司在服務“三農”實踐中摸索出雛形,經上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所提煉固化為業務模式,逐步完善。

2016年以來,在中國證監會指導下,三家商品期貨交易所在26個省份開展了584個“保險+期貨”試點項目,涉及天然橡膠、棉花、白糖、蘋果、紅棗、大豆、玉米、雞蛋、豆粕9個品種,累計保障現貨規模約1200萬噸,承保土地面積約3000萬畝,惠及貧困户近70萬户,成為農業發展、農民增收的重要保障。

以天然橡膠為例,我國主要的橡膠種植區域集中在雲南和海南,多為邊疆、少數民族地區。橡膠種植是當地大部分農民的主要經濟來源。近年來,在上海期貨交易所主導下,天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧試點項目托起膠農“穩穩的幸福”。上期所將保險公司、期貨公司聚攏到一個合作平台上,上期所出資金,保險公司向膠農出具天然橡膠價格保險保單,再用保費向期貨公司買入場外看跌期權,最後期貨公司通過期貨市場進行對沖。橡膠價格高時,膠農可以隨行就市賣個好價錢;一旦價格下跌觸發理賠條件,膠農又可以得到賠償。

“保險+期貨”模式結合了期貨市場的風險規避功能與保險行業的承保理賠作用,創新性地解決了農業價格不可保、市場風險難規避的難題,成為我國農業風險管理體系的有益補充。

運行模式不斷創新優化

在齊魯大地,玉米種植大户收到預期賠付;在“一帶一路”沿線的甘肅秦安,果農一年的收入有了保障;在長江經濟帶的湖湘大地,生豬養殖户收到高水平理賠款……

護航鄉村產業,增強農民收入,“保險+期貨”的進化版本正在湧現,“農民合作社+場外期權”“保險+期貨+訂單”“銀行+保險+期貨”等延伸模式,進一步提升期貨市場服務“三農”的針對性和精準性。

2020年,陝西咸陽市的旬邑縣和淳化縣、甘肅天水市麥積區和平涼市涇川縣4個蘋果主產區,創造性地開展蘋果“農民合作社+場外期權”的試點探索。鴻盛果品合作社是麥積區試點的參與者,該合作社以蘋果出口為主。2020年收穫季節,該合作社收購的蘋果均價達每公斤8元。然而,2020年受新冠肺炎疫情影響,蘋果消費明顯收縮。與此同時,全國蘋果總體供應充足,對外出口市場份額持續下降。在這些因素的共同作用下,蘋果市場價格逐步下跌,合作社和果農損失持續加大。

針對新型農業經營主體對價格敏感的特點,鄭商所借鑑“保險+期貨”試點模式,充分考慮合作社法人地位,在“保險”環節,引入“合作社”加以替代。在該模式下,鴻盛果品合作社作為法人,可以直接從期貨公司風險管理子公司購買場外期權。相較於“保險+期貨”,“合作社+場外期權”模式減少了“保險”環節,從而縮短了農業經營主體到期貨市場的距離,部分中間環節減少,降低了農業經營主體的“保價”成本。

為解決棉農貸款問題,新疆生產建設兵團農三師開展棉花“保險+期貨”試點時,在“保險+期貨”的傳統架構基礎上,創新引入建設銀行新疆分行,為參保棉農在貸款等方面給予優先支持,參保棉農個人信用評估得到改善,優先獲取銀行惠農信用貸款,此為“銀行+保險+期貨”模式。

為解決產銷對接問題,甘肅合水縣、寧縣等地開展“保險+期貨+訂單”模式試點,該模式引入國投中魯果汁股份有限公司等龍頭企業參與,增強了農户與龍頭企業之間訂單關係的穩定性,促進了訂單農業提高履約率和產業鏈上下游利益聯結機制進一步完善。

從單點試點到大面積縣域全覆蓋試點,從單純的“保險+期貨”試點到“保險+期貨+訂單”“保險+期貨+銀行”試點,從“合作社+場外期權”試點到支持開發場外看漲期權產品等,“保險+期貨”模式不斷完善路徑和機制,打出了支農惠農“組合拳”,為各類農業經營主體保“價”護航。

為鄉村產業發展注入金融動力

由於農業生產的特殊性,如何規避農業生產經營風險,保護種植者、經營者的利益,是各國政府都在關注和着力解決的問題。相較於發達國家,我國對農業風險管理的方式方法處於起步階段,加快建立起適合中國國情的“保險+期貨”長效機制至關重要。

“是時候由中央和地方政府出來做制度層面的規劃和資金安排了。”新湖期貨顧問許英告訴記者,“保險+期貨”探索用市場化和商業化模式,使我國農業支持政策重點轉向不引起貿易扭曲的“綠箱”,這不僅是鄉村產業振興的需要,更是中國農業保障制度建設的需要。

“‘保險+期貨’在我國最終成熟落地不是一時一日之功。”證監會副主席方星海表示,一方面,期貨業要加大業務創新,將服務向產業鏈延伸。另一方面,“保險+期貨”的推廣需要多部門通力協作,共同探索並制定出有利於我國農業經濟長遠發展的系統性政策。

據記者瞭解,目前“保險+期貨”面臨的最大挑戰就是資金來源。在我國,政策性農業保險的保費,主要由中央財政和地方財政支持。而“保險+期貨”試點的保費主要由交易所出資支持,另有部分資金由地方政府、期貨公司等主體來承擔。從小範圍試點到大面積推廣,需要鉅額資金,單純依靠交易所等市場力量是無法解決的。

在甘肅,借財政部開展中央財政對地方優勢特色農產品保險獎補試點的東風,甘肅省將蘋果“保險+期貨”試點列入地方優勢特色農業保險中央獎補試點,保費由中央、省級、市級和縣級財政及農户共同承擔。這是中央財政首次正式介入並支持開展“保險+期貨”試點工作,實現了以財政資金為主推動試點落地實施的新模式,在財政資金常態化、機制化支持“保險+期貨”試點上率先取得突破。

當前,部分地區脱貧成果尚不穩固,還需要建立健全防止返貧機制,有效增強鄉村產業發展,鞏固脱貧成果。如果能在更大範圍內推廣“保險+期貨”,將在構建農村防止返貧機制上大有可為,不僅能豐富政府助農的工具箱,還能更好地發揮財政資金槓桿效應,為鄉村產業的內生髮展注入金融動力。

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